价值投资典范

在A股市场，社保基金作为国内价值投资的典范代表之一，基于其特殊的资金属性“光环”和市场多轮牛熊转换中持续维持正收益的投资能力，历来备受广大投资者追捧。

年报披露的窗口期下，随着相关上市公司财务报告的相继发布，社保基金最新的持仓动向也浮出水面，跟踪社保基金动向，研究其背后的思维及投资理念，也有助于我们更好地应对市场变化。

据相关数据显示，在已发布年报的上市公司中，十大流通股东出现社保基金身影的共有家，整体持股量达到36.93亿股，期末持股市值合计.20亿元。

持股变动显示，不变33家，减持52家，新进39家，增持38家。

从社保基金的新进持仓动向看，以比亚迪（万股）、东方财富（万股）和金博股份（万股），是社保基金最新调仓的主要方向，其最新持股数量占流通股比例分别为0.61%、0.55%和2.88%。

而从增持角度看，以紫金矿业、万华化学和中国巨石为代表的上市公司，是去年四季度社保基金的主要增持标的，最新的持仓市值已达到38.93、32.64和24.04亿。

作为国内价值投资的模范代表，若以社保基金的连续持有期数作为筛选标准，北建新材、华侨城A和中信特钢等，则获得社保基金的长期垂青，接连加码增持。

最后附上部分社保基金相关概念名单，仅限交流探讨之用。

北建新材：社保基金连续持有期数37，持股量环比变动34%；

石膏板龙头，核心产品的市场份额常年维持在55%左右，龙头地位稳固；

公司前身是北京新型建筑材料，现主营业务以石膏板的生产销售为主，辅之以钢龙骨、工程劳务等业务，同时积极产品的应用范围，“双碳”经济背景下，已在建筑节能和装配式建筑等领域积极布局。

利尔化学：社保基金连续持有期数14，持股量环比变动31.4%；

草铵膦龙头，主营业务持续深耕高效、安全类农药的研发、生产和销售，已形成“化工原料-中间体-原药及制剂”的完整产业链，掌握氰基吡啶氯化工业化的关键技术，草铵膦产品的产能规模已达1.54万吨/年，总产能位居全球第一。

中信特钢：社保基金连续持有期数12，持股量环比变动24.3%；

全球领先的特钢企业，主业从事专业化特殊钢材料制造，拥有轴承钢、汽车用钢等拳头产品，历经业内多年深耕，已构建起四大特殊钢材料生产基地，在产能规模、产品种类和市场市占有率等方面具备国际竞争力。

华侨城A：社保基金连续持有期数43，持股量环比变动21.2%；

国内文化旅游龙头，公司业务原以房地产开发起家，通过持续的战略转型，逐步形成“文化+旅游+新型城镇化”的业务协同发展模式，现已拥有24个文化景区，位居国内文化和旅游企业品牌价值榜前三。

云南白药：社保基金连续持有期数9，持股量环比变动4.5%；

中药行业领军者之一，手握国家绝密级配方，品牌价值和企业知名度位居业内前列；

公司以传统的药品业务起家，主导产品涵盖云南白药气雾剂、白药膏等，凭借自身的品牌影响力，业务也开始进军到日化、医美等多元领域，着力打造营收增长新曲线。

震安科技：社保基金连续持有期数8，持股量环比变动10.1%；

建筑隔震龙头，主业专业从事减隔震产品的研发、生产和销售，核心产品涵盖隔震支座、消能阻尼器等，广泛应用于学校、医院和市政工程等领域，是国内制造业“单项冠军”的代表企业之一。

艾华集团：社保基金连续持有期数13，持股量环比变动8.1%；

本土高端电容领先者，公司业务立足铝电解容器的生产销售为核心，主导产品涵盖液态和高分子固态铝电解电容器等，历经业内多年深耕，已打通产业链的上下游一体化，产品应用范围也从电子消费类拓展到节能照明等领域。

杭氧股份：社保基金连续持有期数11，持股量环比变动5.9%；

本土工业气体龙头，主营业务由设备与工程业务和工业气体业务两大板块构成，产品以空气分离设备为主，拥有较为完整的空分设备配套产品链，在产品技术参数等方面已能媲美林德、法国液空等国际工业气体巨头。

扬农化工：社保基金连续持有期数29，持股量环比变动4.0%；

国内农药行业龙头，拥有完整的产业链，旗下的菊酯类、草甘膦等产品产能规模位于全球领先；

深耕业务持续深耕农药产品的研产销，以杀虫剂、除草剂和杀菌剂等三大农药品类核心，历经资本运作引入先正达集团后，有望在农药创新等方面带来新赋能空间。

中国巨石：社保基金连续持有期数20，持股量环比变动3.7%；

全球玻纤工业的领导者，公司背靠中国建材集团，现主营业务以玻纤及制品的制造销售为主，已具备多个大类近千个规格品种的玻纤产品生产能力，通过覆盖全球化的销售网络，产品远销欧洲、美洲和非洲等国家及地区。

注意：上述资料是根据相关上市公司业绩报表等公开资料整理归纳，近期相关上市公司也已累积一定的涨幅，仅作为分享以及交流探讨，不作为任何操作依据。

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