年4月28日，上海股权托管交易中心“科技创新板”第二批15家企业在张江大厦举行挂牌仪式，“科技创新板”公司由27家增加至42家，企业仍以科技创新型企业为主，行业分布于互联网、新能源、信息服务、检验检测等新兴行业。此次“科技创新板（N板）”挂牌企业共15家，其中思悟信息、亨钧科技、福升威尔、联鼎软件、良玉科技、宣宇医疗、华世邦7家公司是由“E板”转至“N板”；15家公司中，科技型企业13家，创新型企业2家，企业行业分布于互联网、新能源、信息服务、检验检测等新兴行业，拥有发明专利13项，软件著作权项，9家科技型企业已获得“高新技术企业”、“专精特新”、“小巨人”、“双软企业”等相关称号。

表1：“科技创新板”第二批企业简介（注：加底色的公司为“E板”转至“N板”公司）

资料来源：华金证券研究所,OTC企酷

本次挂牌企业平均股本2,万元，从已经披露15年业绩的公司的盈利情况来看，除亨钧科技外均实现盈利，平均利润为.68万元；从15家公司14年的业绩73%企业实现盈利，平均净利润.76万元。

表2：已公告15年年报的公司盈利情况

资料来源：华金证券研究所,OTC企酷

表3：科技创新板公司14年盈利情况

资料来源：华金证券研究所,OTC企酷

本次挂牌的企业以初创期为主，10家处于初创期，5家步入成长期，均为上海公司。

图1：有限公司成立时间（年）

年12月28日科技创新板成功开板至今，首批挂牌的27家公司自挂牌后共有8家产生交易，分别为每天环保、先越技术、光芯光学、三的部落、华龙检测、宇度医疗。从交易情况来说，先越科技、昂华股份、华龙测试交易相对活跃。

表4：“科技创新板”首批公司交易情况

资料来源：华金证券研究所,OTC企酷

（一）科技创新板再添新秀，科技创新属性突出

此次“科技创新板”挂牌企业共15家，其中科技型企业13家，创新型企业2家，企业行业分布于互联网、新能源、信息服务、检验检测等新兴行业，拥有发明专利13项，软件著作权项，9家科技型企业已获得“高新技术企业”、“专精特新”、“小巨人”、“双软企业”等相关称号。

（二）TMT行业公司分析

1、上海联鼎软件股份有限公司

上海联鼎软件股份有限公司成立于年12月。前身为上海联鼎软件技术有限公司，于年12月成立。公司是领先的核心业务及数据安全系统解决方案供应商，是一家主要从事存储软件研发销售和数据安全服务的企业，公司的主营业务是容灾、备份、高可用集群等核心数据安全服务。主要服务对象为金融、电信、医疗、交通、电力、教育、传统制造业等行业,还有政府机构和其他需要存储软件技术的企事业单位。公司产品面向应用高可用性以及全球范围内的核心系统容灾及数据保护。

存储行业前景广阔：存储软件行业是近年来伴随着网络、数字化和虚拟化等信息技术的兴起而快速发展的高科技行业，也是国家产业政策重点扶植行业。近年来，随着越来越多人认识到仅通过不断扩大存储容量来进行数据管理是非常被动的，不仅导致高额成本，而且带来极大风险。因此，存储软件的重要性逐渐被认可，接受度也不断提高。目前，我国存储行业正处于市场需求快速增长和市场规模迅速扩大的高速成长期，因此行业的整体利润规模稳步上升。在利润率水平方面，整个行业的平均利润率仍处于上升趋势，行业未来有很大的发展空间。

核心技术确保行业领先：联鼎软件作为较早进入存储行业的企业，产品线较为丰富，在高可用集群、分布式集群、Orcale的逻辑复制等存储细分领域内掌握着核心技术，拥有核心竞争力，处于行业领先地位。短时间内，联鼎软件在上述存储技术领域内的替代风险较小。此外，公司在高可用集群、备份、容灾等核心数据安全服务中有11项软件著作权，同时这些专有技术大部分已经转化为相应的产品对外销售，在国内市场占有一定的比例，获得用户的一致好评。

风险提示：公司盈利能力较弱、公司知识产权被侵权；市场竞争加剧

2、上海亨钧科技股份有限公司

上海亨钧科技股份有限公司成立于年，专业从事铁路运输自动化、信息化、物联网和大数据的软硬件研发、集成、生产制造及施工总承包服务。公司以软件研发为核心，主要从事电子工程承包、计算机信息系统集成和工矿企业铁路运输自动化、信息化及物联网的软硬件开发、设计、制作与应用，是铁路微机联锁信号，监控系统工程及信息系统集成供应商。

铁路投资快速增长，行业前景可观：据统计，年中国铁路已完成固定资产总投资金额亿元，投产新线公里。而在未来三年内，厂矿企业铁路信号和通信设备系统市场规模将持续扩大，预计将保持14.50%的年均复合增长率，到年市场规模将超过20亿元。大规模的铁路基础建设无疑推动了铁路向信号通信产品的快速发展。

科技创新能力强，助力公司腾飞：公司年的营业收入万元，研发投入万元，研发投入占营业收比例为18.75%，公司研发投入强度高于3%。目前公司己经形成了一支高素质、高效率、知识密集型的技术研发团队，研发团队共计54人，占公司职工总数的比例为62.79%。目前，公司与宝钢、武钢等多家国有大型钢铁集团企业建立了较为稳定的合作关系，并独立自主研发了多项专利技术。公司己拥有的专利共计23项;软件著作权共计42项;注册商标共计8项。公司较强的科技创新能力将助力公司腾飞。

风险提示：国内厂矿企业铁路行业调整；新产品开发及技术保护；实际控制人不当

3、上海良玉科技发展股份有限公司

上海良玉科技发展股份有限公司主营业务为苹果全系列产品及微软高端产品的批发与零售，以及其它相关零配件的销售，教育行业及企业的系统集成。其全资控股子公司上海良玉信息科技有限公司主营业务为电子书包软件的研发、销售及配套服务。良玉信息的前身为良玉科技的一个独立部门，为将电子书包业务与良玉科技业务分割开来，成立了上海良玉信息科技有限公司。良玉信息将作为良玉科技独立运营的子公司，进行电子书包软件的开发、销售及配套服务，良玉科技通过现有的电子产品批发零售的业务模式，为电子书包业务提供配套的硬件及资金支持。

国家政策支持，带动公司业务增长：《国家中长期教育改革和发展规划纲要（~）》中明确指出加快教育信息化进程；教育部下发的《教育部关于开展教育信息化试点工作的通知》要求用4年左右的时间，完成约个区域试点。近两年，教育信息化实现了快速发展，经过两三年的试点，电子书包在全国的中小学校应用拓展到多个省份，上海、北京、广州等地都开展了电子书包试点项目。上海市教委在经过两年试点后，决定在全市范围内推出大量电子教材。作为为电子书包业务提供配套的硬件及资金支持的良玉科技也将迎来未来业务的增长。

电子书包优势明显，引领课堂教育变革：相对于传统的书包，电子书包的优势十分明显：理想的电子书包应该具有轻便、人性化、环保和可拓展等特点。它除了需要具备容量大、运行速度快、可手写、阅读不伤眼睛和电池续航时间长等特征外，还需具有方便快速的联网、丰富的应用软件支持等特点。电子书包作为新的教学形态、教学活动，带来班级管理方式的探索和革新。目前，公司通过自主研发取得2项软件著作权：互动课堂V2.0，互动课堂V3.0。公司较强自主创新能力、较高成长性将在电子书包引领的课堂教育变革中抢占先机。

风险提示：市场竞争加剧；技术人才储备不足；公司存在转型风险

4、上海思悟信息技术股份有限公司

上海思悟信息技术股份有限公司经营活动主要是围绕企业管理应用软件开发、为企业提供解决方案和相关的技术咨询、方案实施、维护、培训以及提供其他技术服务等，具体为客户提供SAPNetweaver咨询下的传统Basis升级、数据归档、ABAP开发、Java开发，系统管理平台（SolutionManager）、商务智能（BI）、企业门户（EP）和系统架构设计等方面的技术开发和服务。

大数据技术前景广阔，创造新的市场空间：国家计划在年底前建成国家政府数据统一开放平台，带动社会公众开展大数据增值性、公益性开发和创新应用，充分释放数据红利，与云计算、物联网、移动互联网等新一代信息技术融合发展。特别是像互联网、金融、电信、政府这样的行业，都已经或计划应用更多的大数据技术，并且倾向于采购更加高效和灵活的大数据系统，使得大数据市场投资规模迅速增长，年中国大数据市场达到了5.8亿元，增长率为48.7%。在这样的高速增长形势下，公司大数据销售分析和预测软件的出现会极大程度上迎合市场的发展。

公司LRCS系列产品较为成熟：公司拥有独特的自主创新技术，并形成了企业销售大数据分析预测软件和轻量级只读列式数据库（LRCS）等系统产品，LRCS具有以下几个特点：优秀的索引性能、优秀的查询性能、优秀的数据压缩率。此外，LRCS相较于其他列式数据最大的特点在于轻量，它不在于拥有一个数据库所应该具有的全部功能，而是更多的集中在列式数据库最大的两个优势上——高效压缩和查询性能。LRCS极其适合对数据实时性、数据处理速度要求极高的行业，例如公安机关、小型金融机构等。

风险提示：公司技术被泄密或流失、产品知识产权被侵害；公司初创期业务拓展的风险；公司业务结构和模式升级的风险

5、高弗特科技股份（上海）有限公司

高弗特科技股份（上海）有限公司是一家专注于刑侦技术领域信息化产品和设备的研发，生产、销售和服务的综合性企业，是专注的刑侦技术行业解决方案供应商。自成立以来，公司通过为客户建设痕迹照相实验室、应用刑事技术综合管理系统与物证保全控制与管理系统、供应物证保全耗材，向客户提供了全套刑侦信息化软、硬件产品及服务。

专业化产品细分领域，塑造市场竞争力：公司针对不同刑事领域研发出了针对行业特性或细分领域特性的专业化产品，与竞争对手形成差异化竞争。公司针对刑事技术信息化研发出了公安物证实验室质量控制系统软件和刑事技术日常工作管理系统软件产品，率先进行技术上的积累，具备一定的先发优势。公司自身己拥有六项软件著作权和两个注册商标。这些产品之间既相互独立有相互支撑，可以为客户的业务提供全方位的应用服务和技术支持，产品覆盖公安部、省厅、地市等公安机关，提高了公司产品整体的市场竞争力。

技术和品牌优势明显：公司经过多年持续的投入，从软硬件设施、管理体系、研发团队和对外研发技术合作等方面己经建立了一套成熟高效的研发和创新体系，形成了公司的持续创新能力。公司长期以来坚持塑造自身品牌，强化在行业内的品牌影响力，迄今己取得了较明显的效果，某些类别的产品，如三维视频显微系统己获得国内公安系统的广泛运用。

风险提示：收入季节性波动；公司盈利能力较弱；关联交易占比较大

（三）机械军工及检验检测行业公司分析

1.上海派尼科技实业股份有限公司

上海派尼科技实业股份有限公司成立于年，注册资本万元。公司专门从事非标零件的设计研发、检测、销售与技术服务业务。公司为各个行业提供个性化、定制化、小批量的机械零部件的设计、加工、检测、技术咨询等服务，涉及到的领域主要包括航空航天领域、智能机器人领域、医疗器械领域、机器设备领域等。经过多年的发展，公司注重产品质量，不断提高研发水平，创新业务模式，已在行业内取得比较领先的地位。

机械基础件与国际存在差距，中国制造促行业发展：我国轴承、齿轮、链条、链轮等机械基础件产品的产量已排在世界前列，有的还在国际市场上占据了一定的市场份额，但产品主要集中在低端产品上，产品的质量不稳定，早期故障率高，可靠性差。《中国制造》提出，坚持“创新驱动、质量为先、绿色发展、结构优化、人才为本”的基本方针，通过“三步走”实现制造强国的战略目标，促进机械基础件行业向高端制造转型。

公司专注高端智能，创新驱动力强劲：公司生产的机械零部件主要为《上海“四新”经济发展绿皮书》中智能机器人、高端医疗器械等领域产品提供硬件业务。目前公司生产的产品下游用户涉及航天军工领域、智能机器人领域、生物医疗领域。公司参与神舟系列飞船发动机壳体研发制作、微波通讯、射频讯的制导仿真系统研发制作、精确制导及数据传输用天线研发制作、载人航天空间对接综合试验台等航天军工领域技术开发创新。同时参与各类机器人和高端医疗设备基础件的研发创造。

风险提示：市场开拓风险；行业竞争加剧风险；公司业务转型风险

2.上海西码机床科技股份有限公司

公司主要从事小型高速精密数控机床及自动化设备的研发、销售以及相关技术培训与服务等业务，并以技术为依托为客户提供小型精密零件自动化生产的一站式解决方案，包括但不限于全系统整合、机器人及其他智能化设备的设计及应用，物联网及生产管理系统（MES)在全系统中的应用及改造、技术咨询服务等。目前主要产品包括：SK系列五轴数控纵切车铣复合机床、SO系列经济型数控纵切车铣复合机床、SNC-A系列排刀车SNC系列斜导轨数控机床等。

高端数控机床是今后的主流趋势：《中国制造》将数控机床和基础制造装备行业列为中国制造业的战略必争领域之一。在数控机床行业，信息化和网络化是一个必然的趋势，是智能化的基础。近几年随着网络技术的发展以及传感技术的发展，机床越来越多地用于大批量生产，其管理、产量、产值、调度等等都可以与自动化技术联系上，从而可以全面实现全数字化、误差控制、数据补偿、网络诊断等功能。年，中国机床行业仍以低端产品为主，但低端产品市场出现下滑，而中高端产品稳步上升。

机床进入低速增长时期，下游产业结构调整带来机遇：随着机床下游产业的航空、航天、船舶、电力、能源、汽车、轨道交通、速铁路等领域都将进行大范围和深层次的结构调整，这在给机床工具行业带来巨大机遇的同时，对机床工具产品在精度、效率、可靠性、节能环保等方面也将提出更新、更高的要求。随着智能制造“十三五”发展规划的制定，将会快速带动机床市场的需求，同时随着下游产业大范围和深层次的结构调整，市场对高端数控机床的需求会持续大幅度地增长。

风险提示：关联交易风险；同业竞争风险；技术被泄密或流失

3.上海华世邦模具科技股份有限公司

上海华世邦模具成立于年，公司注册资本万元。公司专业从事精密模具制造、五金冲压、线切割加工生产及销售。公司多年来一直重点瞄准精密模具研发制造，在精密模具制造工艺等方面享有盛誉，其生产加工的针孔模具被上海市高新技术成果转化项目认定办公室评定为《HSB针孔模具（ZKMJI型）上海市高新技术成果转化项目》。

模具行业是工业之母，具有千亿级别市场：《中国制造》将数控机床和基础制造装备行业列为中国制造业的战略必争领域之一。在数控机床行业，信息化和网络化是一个必然的趋势，是智能化的基础。近几年随着网络技术的发展以及传感技术的发展，机床越来越多地用于大批量生产，其管理、产量、产值、调度等等都可以与自动化技术联系上，从而可以全面实现全数字化、误差控制、数据补偿、网络诊断等功能。年，中国机床行业仍以低端产品为主，但低端产品市场出现下滑，而中高端产品稳步上升。

机床进入低速增长时期，下游产业结构调整带来机遇：随着机床下游产业的航空、航天、船舶、电力、能源、汽车、轨道交通、速铁路等领域都将进行大范围和深层次的结构调整，这在给机床工具行业带来巨大机遇的同时，对机床工具产品在精度、效率、可靠性、节能环保等方面也将提出更新、更高的要求。随着智能制造“十三五”发展规划的制定，将会快速带动机床市场的需求，同时随着下游产业大范围和深层次的结构调整，市场对高端数控机床的需求会持续大幅度地增长。

风险提示：关联交易风险；同业竞争风险；技术被泄密或流失

4.上海凯历迪新材料科技股份有限公司

上海凯历迪新材料科技股份有限公司成立于年，注册资本万元。公司主营业务为新材料及新颖高端精密测量仪器设备的研发和销售。经过多年的发展，公司子公司所生产的新材料测量仪器在行业内取得了领先的地位，相关产品填补了国内空白，广泛应用于新材料的结构、性能的技术测量，所有自主研发的产品在国内市场上独家经营生产。

政策推动仪器仪表行业发展：仪器仪表产业是装备制造业的重要组成部分，是国家的基础性、战略性产业。“十二五”期间，我国仪器仪表行业将主要围绕国家重大工程、战略性新兴产业和民生领域的需求，加快发展先进自动控制系统、大型精密测试设备、新型仪器仪表及传感器三大重点。同时为了提高我国在科学仪器资助研发能力，国家从不同部门、不同层次设立创新型仪器研发专项资助；并明确重点资助方向，针对某一时期的重点资助领域，从关键部件到关键技术再转向整机研制，直到进行集成创新，以形成有特色和竞争力的科学仪器产业。

仪器仪表行业保持快速增长，市场空间巨大：根据《仪器仪表行业“十二五”发展规划》，仪器仪表行业仍将保持快速增长，到年行业总产值将达到或接近万亿元，年平均增长率达15.00%，出口将超过.00亿美元，其中本国企业的出口额占50.00%以上。市场目前处于未饱和状态，对仪器的需求仍是较大的，尤其是新颖仪器、精密测量仪器。

风险提示：人才缺失的风险；新产品开发的风险；技术流失的风险

（四）新能源及汽车教育行业公司分析

1.上海索锂科技股份有限公司

上海索锂科技成立于年，公司注册资本万元。公司是一家专门从事新能源汽车动力锂电池研发、生产、销售等业务的企业。公司主营业务为生产大容量磷酸铁锂动力电池，为整车制造企业、新能源交通工具运营企业提供动力锂电池产品及相关的技术服务。公司磷酸铁锂电池产品已经形成SLDL-Ah、SLDL-Ah、SLDL-Ah、SLDL-Ah等不同型号，主要应用于电动公交车、电动豪华大巴、特种运输车辆、电动游艇、电动运输船等新能源交通工具。目前，公司已获得专利24项，其中5项发明专利，13项实用新型专利，6项外观设计专利。

新能源产业加速启动，锂电池进入发展新空间：在当前能源升级和环境保护问题备受